叙利亚局势促金融市场战争逻辑

一直笼罩在叙利亚局势不明朗情况的金融市场昨日呈现出原油黄金双双走低的局面。而受此影响的原因主要是美国总统奥巴马称对叙利亚发起有限的军事打击，但时间未定。据花旗银行8月底披露的一份报告称，按以往战争冲突经验而言，美股股指将随之上涨；冲突开始后，黄金价格将随之下跌；军事行动开始或即将开始前，原油价格将呈下跌趋势。

兴业银行首席经济学家鲁政委（微博）昨日对记者表示，叙利亚局势中，金融市场或将延续此前的“战争逻辑”，而对中国的经济和股市影响很小。“中国股市会下跌，但这只是短期的。”

战事将驱动油价一时性走高

美国总统奥巴马当地时间8月31日在白宫玫瑰园就叙利亚局势发表声明，称确定美国将对叙利亚发起有限范围的军事打击，但目前还没有确定时间，还需要等待国会授权。

截至昨日北京时间17点半，路透官网显示的黄金价格为每盎司1395美元，跌0.08%，原油价格为每桶106.63美元，跌0.95%。而8月30日的标普等指数也出现微跌。

花旗银行在8月底的一份报告中指出，按以往战争对经济影响来看，标准普尔500指数将跟以往一样，一旦面临战争爆发，股指将随之上涨；冲突开始后，黄金价格将随之下跌；军事行动开始或即将开始前，原油价格下跌；美元方面，预计一旦军事干预开始，美元将重返强势。

此前，市场基本面宽松，原油价格一度下滑到年初的最低水平，而当美国对叙利亚采取行动预期升温后，油价迅速创下6个月新高。事实上，随着夏季结束，原油需求预期将减少，而油价也会下跌。但目前市场观望氛围浓厚，若叙利亚局势改变，或将成为油价在夏季走高的重要驱动因素。

由于深处产油地区的地缘关系，奥巴马讲话暗示未来的军事打击可能规模有限，减轻了市场对中东石油供应中断的担忧，原油和黄金期货价格下滑。

鲁政委接受记者采访时表示，若叙利亚局势变动，的确会影响油价。虽然叙利亚并非产油的主要国家，但毗临周边中东产油地带，航运难免受到影响，也影响油价。然而据法兴银行估计，油价走高受到的影响是暂时的。

金融市场步入“战争状态”

花旗在其报告中表示，布伦特原油价格已达到6个月的最高，即每桶114美元，预计价格将在短期内波动。与此同时，冲突将推动金价短期内进一步走高，但花旗认为金价反弹是短期的。在早前的冲突中，比如伊拉克时期，金价在最初冲突时走高随后减弱。

花旗指出，近期黄金价格的驱动因素更多自今年四五月黄金ETF的出售，而非由叙利亚的最新不确定因素影响。目前黄金投资可抵消印度的疲软需求，并有可能推高金价至每盎司1500美元。然而，中期面对美元走高等市场面因素影响，花旗预计金价将面对下跌压力，花旗坚持2014年在每盎司1145美元。

而鲁政委表示，按此前战争对各项资源的影响来看，黄金价格会在战争开打后上涨。据上周五公布的美国部分宏观数据略显糟糕，而叙利亚局势将对美国造成利好，如提升就业率等，从而会对标普有上涨的支撑。

对中国经济和股市影响较小

若叙利亚局势恶化，对中国经济和股市影响如何呢？鲁政委认为，战争离中国较远，且持续性不会太长，对中国经济和股市的影响不会太大。“按以往经验，股市应该会下跌，但这只是短暂性的。”

鲁政委还认为，若叙利亚事件开打，一方面，对中国最大的影响是油价可能上升。另一方面是美元走势上扬，而人民币相对贬值，国内出口企业将面临出口压力。然而这是非常短期的影响，因为叙利亚离中国毕竟比较远。

“这不是发生时间的问题，而是对中国的具体经济直接影响大小的问题。”在鲁政委看来，这次叙利亚局势对中国股市的影响并没有此前伊拉克的影响大。

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